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Fondi pensione chiusi e aperti. Situazione al 31 dicembre 2007. Rendimenti
Fondi chiusi
La crisi delle borse, nel 2007, ha abbattuto i rendimenti dei fondi chiusi come si può vedere dalla tabella. Nel 2007 il rendimento medio netto dei fondi pensione chiusi si è fermato al 2,2%, contro un rendimento netto medio del TFR attestatosi al 3%. Delle 88 elencate solo 20 gestioni hanno fatto meglio del TFR; i rendimenti eccelsi di Prevedi e di Marco Polo sono dovuti solo a motivi di fiscalità e non a rendimenti effettivi. Indubbiamente la polverizzazione dei risparmi previdenziali in un numero tanto elevato di gestioni non favorisce, certo, le performance. Giova ricordare che il TFR si rivaluta in misura pari al 75% dell’inflazione più un punto e mezzo.
Nome Fondo/
Settore |
Tipologia |
Rendimenti
netti |
|
|
2007 |
2006 |
Alifond/
Ind. alimentare |
Garantito |
1,1 |
- |
Bilanciato |
3,2 |
- |
Arco
Legno e
laterizi |
Garantito |
2,6 |
n.d. |
Bil. obbligaz. |
2,0 |
n.d. |
Bilanciato |
-0.1 |
n.d. |
Byblos
Carta |
Garantito |
3,6 |
- |
Bilanciato |
1,9 |
- |
Cometa Metalmeccanico |
Monetario |
2,3 |
2,9 |
Garantito |
2,8 |
1, |
Bil. obbligaz. |
2,6 |
2,9 |
Bilanciato |
0,9 |
4,8 |
Concreto
Cemento |
Garantito |
1,2 |
n.d. |
Bilanciato |
0,9 |
n.d. |
Cooperlavoro
Coop. Produz,
e lavoro |
Garantito |
2,8 |
1,7 |
Bil. obbligaz. |
2,3 |
4,2 |
Bilanciato |
2,8 |
8,5 |
Eurofer
FFSS |
Garantito |
0,6 |
- |
Bil. obbligaz. |
1,7 |
- |
Filcoop
Coop agr. alim. |
Garantito |
1,5 |
n.d. |
Bilanciato |
3,3 |
n.d. |
Foncer
Piastrelle |
Garantito |
2,4 |
n.d. |
Bilanciato |
1,2 |
n.d. |
Fonchim
Cimica e
farmaceutica |
Monetario |
1,5 |
2,9 |
Garantito |
2,5 |
n.d. |
Bil. obbligaz. |
3,2 |
6,2 |
Bilanciato |
2,8 |
10,3 |
Fondapi
Confapi |
Garantito |
0,5 |
- |
Bilanciato |
2,5 |
- |
Fondav
Personale
di volo |
Monetario |
- |
2,2 |
Garantito |
- |
n.d. |
Bil. obbligaz. |
- |
2,4 |
Bilanciato |
- |
2,5 |
Bil. azionario |
- |
3,1 |
Fondenergia
Eni |
Monetario |
3,6 |
2,5 |
Garantito |
1,1 |
n.d. |
Bil. obbligaz. |
2,0 |
4,6 |
Bil. azionario |
3,1 |
7,1 |
Fondofamiglia |
Casalinghe |
- |
4,7 |
Fondo
Gommaplast.
Gomma e plast. |
Garantito |
1,3 |
1,1 |
Bil. Obbligaz. |
1,4 |
3,2 |
Bil. azaionario |
0,7 |
7,5 |
Fondoposte
Poste |
Garantito |
4,2 |
- |
Bilanciato |
3,1 |
- |
FondoSanità
Medici e
dentisti |
Monetario |
1,7 |
1,6 |
Bilanciato |
-0,1 |
3,8 |
Azionario |
-0,7 |
4,8 |
Fonte
Commercio |
Garantito |
3,1 |
n.d. |
Bilanciato |
2,2 |
- |
Fopadiva |
Dip. V. Aosta |
2,3 |
3,6 |
Fopen
Gruppo Enel |
Monetario |
1,7 |
2,7 |
Garantito |
1,8 |
n.d. |
Obbligaz. |
0,9 |
2,5 |
Bil.obbligaz. |
0,7 |
3,5 |
Bilanciato |
2,5 |
7 |
Azionario |
2,2 |
9,6 |
Fundum |
Tur. e serv. |
- |
1,6 |
Laborfonds |
Trent. Alt. A. |
0,7 |
3,4 |
Marco Polo
Tur. e servizi |
Garantito |
10,3 |
- |
Bilanciato |
3,4 |
- |
Mediafond
Mediaset |
Garantito |
0,9 |
- |
Bilanciato |
3,0 |
- |
Pegaso
Gas, acqua,
elettricità |
Obbligaz. |
3,2 |
2,8 |
Garantito |
1,8 |
n.d. |
Bil. Obbligaz. |
1,8 |
3,3 |
Bilanciato |
1,1 |
6,8 |
Prevaer
Aeroportuali |
Garantito |
2,0 |
- |
Bilanciato |
0,9 |
- |
Prevedi
Edili |
Garantito |
15,9 |
- |
Bilanciato |
1,8 |
- |
Previambiente
Ig. ambientale |
Garantito |
6,0 |
n.d. |
Bilanciato |
0,8 |
n.d. |
Previcooper
Distrib.
cooperative |
Garantito |
2,4 |
n.d. |
Bil. Obbligaz. |
1,9 |
n.d. |
Bilanciato |
1,7 |
n.d. |
Previmoda
Tess. Abbigl. |
Garantito |
0,4 |
- |
Bilanciato |
2,0 |
- |
Previvolo
Piloti e
tecnici
di volo |
Monetario |
3,3 |
1,7 |
Garantito |
2,7 |
n.d. |
Obbligaz. |
3,8 |
4,5 |
Bilanciato |
0,6 |
4,4 |
Bil. azionario |
0,7 |
9,2 |
Priamo
Trasp. pubbl. |
Garantito |
1,7 |
n.d. |
Bilanciato |
2,7 |
- |
Quadri e
capi Fiat |
Garantito |
2,5 |
1,6 |
Bil. obbligaz. |
2,5 |
2,5 |
Bil. azionario |
0,6 |
3,2 |
Solidarietà
Veneto
Imprese ind.
Veneto |
Obbligaz. |
0,7 |
1 |
Garantito |
3,0 |
1,9. |
Bil. obbligaz. |
3,2 |
n.d. |
Bilanciato |
3,7 |
5,1 |
Bil. azionario |
-0,3 |
5,0 |
Telemaco
Telecomun. |
Obbligaz. |
0,7 |
1 |
Garantito |
1,3 |
n.d. |
Bil. obbligaz. |
0,1 |
1,9 |
Bilanciato |
-0,1 |
4,3 |
Bil. azionario |
-0,8 |
5,8 |
Media fondi |
|
2,2 |
4,0 |
TFR netto |
|
3,0 |
2,5 |
Fonte: Corriere Economia del 14 gennaio 2008
Luigi Scimia, presidente della Covip, ha osservato: «Quasi tutti i prodotti previdenziali, fondi chiusi, fondi aperti e Pip hanno offerto rendimenti non soddisfacenti. Purtroppo proprio nell’anno che, grazie al TFR, è stato il più delicato per lo sviluppo della previdenza complementare».
Nel medio periodo i fondi hanno, però, fatto meglio del TFR; infatti se si considerano i tre fondi che erano già in vita il 1 gennaio 2000, si osserva che Fonchim ha realizzato il 30%, Fondoenergia il 28,2% e Cometa il 23,9%. Solo quest’ultimo ha avuto un rendimento leggermente inferiore a quello del TFR che è stato del 24,5%; d’altra parte al 1 gennaio 2000 i tre fondi elencati avevano solo il comparto Bilanciato.
La destinazione del TFR ha, comunque, fatto lievitare sensibilmente il numero degli iscritti alla previdenza integrativa. «Al 30 novembre gli iscritti complessivi erano 4,55 milioni, il 39% in più rispetto ai 3,7 milioni del 31 dicembre 2006, – ha detto Scimia – i dipendenti privati sono aumentati del 62% a 2,55 milioni».
Impresa Oggi ritiene, comunque, che le indicazioni suggerite in un precedente articolo (al paragrafo 7) sono ancora valide.
Fondi aperti
Nel 2007, solo 18 fondi pensione aperti, sui 285 offerti, hanno ottenuto rendimenti superiori al 3% garantito dal TFR rimasto nell’impresa. Un risultato negativo che arriva dopo quello relativo ai fondi pensione aziendali e di categoria.
Negli ultimi tre anni è costante l’arretramento dei rendimenti dei fondi aperti. Nel 2005 il TFR era stato battuto dall’82% dei fondi aperti, nel 2006 dal 44%, nel 2007 dal 6%.
Certamente, il meccanismo dei piani di accumulo consente di attenuare gli effetti negativi prodotti dai ribassi dei mercati, inoltre, lo sgravio fiscale sui versamenti e l’eventuale contributo dell’impresa accrescono l’appealing dei fondi, resta, comunque, il dato negativo della scarsa remunerazione. Un ulteriore elemento di preoccupazione deriva dalla considerazione che anche il 2008 si presenta sotto cattivi auspici.
Nella tabella sono indicati i fondi che hanno battuto il TFR negli ultimi tre anni (Corriere della sera, 21 gennaio 2008), confrontati con i rendimenti del TFR.
Fondo |
|
Gestore |
2007 |
2006 |
2005 |
Sai Previ-Europa |
AZ |
Fondiaria Sai |
10,6 |
17,7 |
22,4 |
Parvest Pens. Hor. 30 |
AZ |
Cardif - Bnp |
6,7 |
13,3 |
20,7 |
Sai Previ-Global |
AZ |
Fondiaria Sai |
3,2 |
10,3 |
19,5 |
Unionfondo |
AZ |
Unionvita |
3,0 |
10,2 |
18,4 |
Eurorisp. Az Europa |
AZ |
Sella Gestioni |
4,0 |
13,4 |
17,3 |
L.A. Previd. Intern. |
BA |
Allianz |
3,1 |
9,7 |
13,0 |
Parvest Pens. Hor. 20 |
BB |
Cardif - Bnp |
4,2 |
8,0 |
12,6 |
Sai Previ - Mix |
BB |
Fondiaria Sai |
4,1 |
6,6 |
10,9 |
Novara Mix |
BB |
Novara Vita |
4,3 |
7,1 |
10,8 |
Teseo Bil. Etica |
BB |
Reale Mutua |
3,5 |
5,9 |
10,2 |
Carige Rivalutaz. |
BB |
Carige |
3,7 |
3,3 |
9,7 |
Aureo Comp. garantito |
BB |
Aureo gest. |
3,8 |
4,4 |
9,2 |
Sai Previ-Capital |
BO |
Fondiaria Sai |
4,1 |
4,3 |
7,4 |
|
|
|
|
|
|
Rendimenti TFR |
|
|
3,0% |
2,5% |
2,6% |
Eugenio Caruso
21 gennaio 2008
|
